位于县东部，与金江镇、接龙乡、大冲乡、土地乡、汾市乡及宜章县麻田乡相邻。乡政府驻地深渡村，距县城28公里。辖8个村民委员会，27个自然村，62个村民小组。2005年，有 3083户、9636人。总面积37.06平方公里；森林面积2416.30公顷，森林覆盖率64.99%；耕地面积372.68公顷，其中水田304.82公顷，旱土67.86公顷。
        省道S214线纵贯全乡，坪梅铁路横穿畔塘村。流经乡境的金江河在孙南村与武水河汇合。基础设施完善，有中学1所、小学5所，农村信用社1个，村级医疗卫生机构5个；有移动电话基站6个，信号覆盖全乡；有线电视实现村村通，自来水入户率达85%。位于小城村附近的秀龙岩，深数十米，洞顶有石龙盘旋，是革命纪念地及旅游观光胜地。
        该乡煤炭资源丰富，县属企业水东煤矿及十家民营小煤矿分布于境内畔塘地区。经济以农业及煤炭相关产业为主，主要农产品有水稻、玉米、蔬菜、花生、水果、鸡、鸭、猪、牛、羊、鱼等。脐橙生产已形成一定规模。
        1988年，在继续办好水东水泥厂的基础上，创办水东乡煤矿。当年完成工农业总产值568.7万元，其中工业237万元，农业331.7万元。农民人平纯收入539元。1993年，与广东阳山水泥厂合作，将水东水泥厂改造成阳山水泥厂水东分厂，生产能力由1万吨增至4万吨。1995年，新建水东信用社营业大楼。1996年，创办乡煤矿北风井（后改称欢喜煤矿），成立水东派出所，广东梅田矿务局九矿因资源枯竭而关闭，境内煤区全部被淹停产，乡域经济进入建乡后最困难时期。1997年，创办赤土家俱厂，深渡宝石加工厂，探索经济发展新路子。2000年，启动农村电网改造项目。湘南第五期农业综合开发新坪项目区中低产田开发立项动工，历一年而成。2002年，完成旺田、深渡两村农业综合开发项目，拍卖水东乡煤矿和欢喜煤矿。2003年，引进资金对阳山水泥厂水东分厂实行改制重组，并进行技术改造和设备更新。引导农户与湘南食用菌研究所和湖南农大合作，发展食用菌生产项目，建成园艺场、孙南、黄家、金江、林森4个生产基地。
2005年，完成水东乡至接龙乡、水东乡至大冲乡的通乡公路砂改水泥路工程。整合全乡小煤矿，保留煤矿9个。年末，全乡有煤场21家，选厂、砖厂、水泥厂、加油站等企业12家。全年生产粮食3335吨，花生104吨，蔬菜7931吨，水果1146吨；出栏生猪13337头，牛380头，羊1478只，家禽38080羽。完成工农业总产值17331.03万元，其中工业14498万元，农业2833.03万元。农民人平纯收入6644元。